光通信模块9月7日表现强势 ，光迅科技 、剑桥科技 、博敏电子等十多股涨停；中际旭创、长芯博创 、太辰光 、源杰科技、蘅东光 、长光华芯 、罗博特科等十多股涨超10% 。
消息面上 ，据财联社9月7日报道，高盛研报首次覆盖中际旭创H股并给予“买入 ”评级 ，12个月目标价为3267港元（约2825元） 。并重申A股的“买入 ”评级 ，维持目标价为2645元人民币。此外，高盛对中际旭创2026及2027年的净利润预测较市场普遍预期分别高25%和42% 。
高盛分析师Verena Jeng等人在报告中表示 ，更高的预期反映了该行对以下方面的积极态度：中际旭创在硅光模块领域的领先地位、1.6T及以上解决方案的加速量产、稳定的供应链和多元化的生产基地 ，以及可控的共封装光学（CPO）竞争 。
今年以来，受AI算力需求爆发带动，中际旭创作为全球光模块龙头 ，目标价被海内外机构密集上调。除了高盛外 ，还有大摩 、野村证券 、招银世界 、交银世界 等机构，目标价也从年初的不到千元 ，跃升到当前的2500元-3000元区间 。
除了龙头股目标价被密集上调外 ，上周OpenAI发布的GPT-6 Astra，也强化了全球AI赛道还在拼算力的预期 。
银河证券指出 ，Astra的发布再次验证了前沿模型训练仍处在超大集群化 、重资本化 、强互联依赖的扩张通道中 ，模型训练的算力规模有望从10^26 FLOPs级继续向10^27FLOPs级推进。该机构指出，最直接受益的是800G/1.6T/未来3.2T高速光模块链条。
此外 ，光模块的走强 ，还受到了政策利好的刺激 。工信部最新印发的《信息通信行业发展“十五五”规划》中提到，推进算力传输通道建设 。部署400G及以上高速传输技术 ，建设光纤直达链路 ，推动100G光网设备下沉。
此前，根据国家数据局消息，全国一体化算力网（“十五五 ”规划重大工程之一）建设取得实质进展 。近来 已有20余家算力调度主体正式入驻监测调度试验验证平台 ，纳入监测的智能算力规模已达145万PFLOPS 。
根据LightCounting数据 ，预计2025-2030年全球光模块市场CAGR约22%，其中主要应用于AI算力集群、云数据中心的以太网光模块对应CAGR为24%。预计到2031年 ，全球以太网光模块市场规模将逼近600亿美元 ，其中AI领域销售额将突破450亿美元，总体占比约75% 。
从产业链角度看 ，爱建证券认为 ，光模块（中际旭创 、新易盛 、华工科技等）、光芯片（东山精密 、源杰科技 、光迅科技等）、无源光器件（天孚通信 、仕佳光子 、长芯博创等）、电芯片（澜起科技、优迅股份 、裕太微等）等环节值得关注 。
（文章来源：东方财富研究中心）
